Миллиарды долларов западных прибылей застряли в России

 Бизнес из «недружественных» стран заработал более $18 млрд прибыли с начала вторжения в Украину.

Местные доходы таких компаний, как Philip Morris, Raiffeisen Bank и Japan Tobacco, были заблокированы в России. (Фото: ft.com)

Западные компании, которые продолжали работать в России после полномасштабного вторжения Москвы в Украину, получили миллиарды долларов прибыли, но Кремль заблокировал им доступ к наличным деньгам, пытаясь повернуть винт к «недружественным» странам.

На долю групп из таких стран пришлось $18 млрд из $20 млрд российской прибыли, которую зарубежные компании отчитались только за 2022 год, согласно данным Киевской школы экономики, и $199 млрд из $217 млрд валового российского валового дохода.

«С тех пор цифры, возможно, значительно выросли, хотя невозможно точно оценить насколько, поскольку большинство международных компаний, работающих в России, ежегодно раскрывают свои результаты только на местном уровне», — сказал заместитель директора KSE по развитию Андрей Оноприенко, который собрал данные.

Местные доходы компаний от BP до Citigroup были заблокированы в России после введения в прошлом году запрета на выплату дивидендов предприятиям из «недружественных» стран, включая США, Великобританию и все члены ЕС. Хотя такие транзакции могут быть одобрены в исключительных обстоятельствах, разрешений на снятие средств было выдано немного.

«Десятки миллиардов долларов застряли в России», — сказал исполнительный директор одной крупной компании, зарегистрированной в стране, которая не считается недружественной. «И нет никакой возможности их вытащить».

Размер доходов и прибыли отражает не только непреходящее значение западных компаний для российской экономики, но и дилемму, с которой сталкиваются такие предприятия: что делать со своей деятельностью в подвергающейся остракизму стране.

Многие иностранные компании пытались продать свои российские дочерние компании, но любая сделка требует одобрения Москвы и предполагает существенные скидки. В последние дни British American Tobacco и шведский производитель грузовиков Volvo объявили о соглашении о передаче своих активов в стране местным владельцам.

Среди компаний «недружественного» происхождения, продолжающих активную деятельность в России, австрийский банк Raiffeisen сообщил о самой большой прибыли в стране в 2022 году — $2 млрд, согласно данным KSE.

Американские группы Philip Morris и PepsiCo заработали $775 млн и $718 млн соответственно. Прибыль шведского производителя грузовиков Scania в России в размере $621 млн в 2022 году сделала его самым прибыльным среди компаний, которые с тех пор ушли из страны.

Хотя Raiffeisen, крупнейший западный кредитор, работающий в России, заявил, что «не имеет доступа» к своей прибыли в стране, он не списал стоимость бизнеса.

Philip Morris отказалась от комментариев. PepsiCo и Scania не ответили на запросы о комментариях.

По данным KSE, наибольшую общую прибыль в размере $4,9 млрд получили американские компании, за которыми следуют немецкие, австрийские и швейцарские компании с $2,4 млрд, $1,9 млрд и $1 млрд соответственно.

KSE собирает данные из таких источников, как реестр российских компаний, новостные сообщения и корпоративные отчеты.

Недоступность средств усугубляет издержки, с которыми сталкивается международный бизнес в результате нападения России на Украину. Газета Financial Times сообщила в прошлом месяце, что европейские компании сообщили о списаниях и убытках на сумму не менее 100 миллиардов евро от своих операций в России после прошлогоднего полномасштабного вторжения.

Немецкая энергетическая группа Wintershall, которая в этом году зафиксировала неденежное обесценение на сумму 7 миллиардов евро после того, как Кремль экспроприировал ее российский бизнес, имеет «около 2 миллиардов евро в виде оборотных процентов». . . заблокирован из-за ограничений по дивидендам», — сообщили инвесторам на телефонной конференции в феврале.

«Подавляющее большинство денежных средств, полученных в наших российских совместных предприятиях с 2022 года, рассеялось», — заявила Wintershall в прошлом месяце, добавив, что за 2022 год из России не выплачивалось никаких дивидендов.

Некоторые компании нашли способы обойти ограничения. Согласно годовому финансовому отчету за 2022 год, российская дочерняя компания американской продовольственной группы Mars в прошлом году выплатила материнской компании 56,1 млрд рублей (около 800 млн долларов), «в счет погашения долгов».

Российское подразделение Japan Tobacco International, единственной крупной сигаретной группы, которая не взяла на себя обязательство покинуть страну, в прошлом году выплатила 180 миллионов долларов своему единственному акционеру JTI Germany, 20 процентов из которых были распределены после вторжения в Украину. согласно заявлению группы по России на 2022 год.

Компания сообщила FT, что произвела выплаты из своей прибыли за 2021 год, тогда как российская коммерческая организация не выплатила дивидендов по результатам 2022 года.

Philip Morris объявила об отказе от выплаты дивидендов из России в 2022 году. В 2021 году ее российский бизнес выплатил около 6 процентов своей чистой выручки в качестве дивидендов своей материнской компании.

Российские чиновники еще не разработали «четкую стратегию борьбы с замороженными активами», сказала Александра Прокопенко, научный сотрудник Российского Евразийского центра Карнеги. «Однако, учитывая сильное желание иностранных компаний вернуть свои дивиденды, они, вероятно, рассмотрят возможность использования их в качестве рычага — например, чтобы призвать западные власти разморозить российские активы».

Министерство финансов России в прошлом месяце смягчило правила выплаты дивидендов, но также формализовало структуру «хороших» и «плохих» компаний, как Кремль называет тех, кто хочет расстаться со страной.

«Разрешение распределения дивидендов уже давно стало своего рода поощрением «хорошего поведения», которое включает в себя ясное понимание того, что вы хотите остаться в России», — сказал человек, участвовавший в сделках по выходу.

Для компании «недружественного» происхождения репатриация дивидендов уже «так же сложна, как продажа бизнеса» в России, сказал собеседник. «Один из моих клиентов потерял надежду получить оттуда какие-то дивиденды и просто списал все это».

Даже некоторые компании из «дружественных» стран с трудом репатриируют свои дивиденды.

По словам главного нефтяного чиновника Индии Ранджита Рата, Россия не позволяет индийским энергетическим компаниям репатриировать около $400 млн дивидендов.

«Мы регулярно получаем доход от дивидендов, и он находится на банковских счетах в России», — заявил в мае председатель и управляющий директор Oil India.

Москва продлила блокировку выплаты дивидендов индийским энергетическим группам в ответ на тот факт, что большая сумма денег от экспорта российской нефти застряла в Индии, по словам исполнительного директора одной крупной российской компании, работающей в Индии.

«Рупии, используемые для оплаты, не могут быть конвертированы в какую-либо другую валюту», — сказал генеральный директор, имея в виду строгий контроль за движением капитала в Индии. «Их можно использовать только для покупки товаров в Индии, но купить что-то на миллиарды долларов для экспорта в Россию сложно».

Москва «действительно боится бегства капитала — посмотрите, что происходит с рублем», — добавил глава администрации, имея в виду резкое падение российской валюты по отношению к доллару в последние месяцы.

В марте, до того как рубль начал резкое падение, президент России Владимир Путин предложил ослабить ограничения на дивиденды, разрешив «надежным друзьям и партнерам» «недружественного» происхождения снимать часть своей прибыли, если они также хотят инвестировать внутри страны.

Вместо этого пять месяцев спустя распространение на них запрета было среди предложений, поспешно подготовленных российским министерством финансов, чтобы остановить падение рубля.

Хотя России удалось оказать некоторую поддержку рублю с помощью других инструментов, дальнейшее снижение может привести к переоценке ограничений на капитал.

Источник